ภาวะถดถอยเป็นวัฏจักร และเกิดขึ้นซ้ำ ๆ เนื่องจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจมีแนวโน้มที่จะเป็นไปตามรูปแบบการขยายตัว และการหดตัวเมื่อเวลาผ่านไป เศรษฐกิจต้องผ่านช่วงของการเติบโตขึ้น และถดถอยลง ซึ่งเรียกว่าวัฏจักรธุรกิจ ซึ่งมีลักษณะเป็นความผันผวนของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ
กิจกรรมทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้น การขยายตัวของบริษัท และการเติบโตของการจ้างงานเป็นลักษณะเฉพาะของระยะการขยายตัวของวัฏจักรธุรกิจ การเพิ่มขึ้นของการลงทุน ผลผลิต และการใช้จ่ายของผู้บริโภคมักพบเห็นได้บ่อยในช่วงเวลานี้ อย่างไรก็ตาม เมื่อเศรษฐกิจถึงจุดสูงสุด ธุรกิจต่าง ๆ จะรักษาการเติบโต และการขยายตัวในระดับเดิมได้ยากขึ้นซึ่งทำให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจชะลอตัวลง
ในที่สุด เศรษฐกิจถึงจุดหดตัวซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นของภาวะถดถอย ในช่วงนี้ กิจกรรมทางเศรษฐกิจลดลง ธุรกิจต่าง ๆ อาจเลิกจ้างพนักงาน และการใช้จ่าย และการลงทุนของผู้บริโภคอาจลดลง ระยะนี้อาจกินเวลาหลายเดือน หรือหลายปีจนกว่าเศรษฐกิจจะถึงจุดตกต่ำซึ่งจะเริ่มฟื้นตัว และเข้าสู่ช่วงใหม่ของการขยายตัว
ปัจจัยหลายอย่างที่ส่งผลให้เกิดอของภาวะเศรษฐกิจถดถอยซึ่งมีดังต่อไปนี้:
- การใช้จ่ายของผู้บริโภค การลงทุน และการผลิตเป็นตัวขับเคลื่อนหลักสามประการของกิจกรรมทางเศรษฐกิจซึ่งได้รับอิทธิพลจากสถานการณ์ที่หลากหลาย รวมถึงการเปลี่ยนแปลงนโยบายของรัฐบาล ผลกระทบจากภายนอก และความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี
- ความเชื่อมโยงกันของเศรษฐกิจโลก: ในระบบเศรษฐกิจโลกาภิวัตน์ กิจกรรมทางเศรษฐกิจมีความเชื่อมโยงกัน และความสั่นสะเทือนทางเศรษฐกิจในประเทศ หรือภูมิภาคหนึ่งสามารถแพร่กระจายไปยังประเทศ และภูมิภาคอื่น ๆ อย่างรวดเร็วซึ่งมีส่วนทำให้เกิดภาวะถดถอยทั่วโลก
- ผลกระทบของนโยบายการเงิน และการคลัง: ธนาคารกลาง และรัฐบาลมักใช้นโยบายการเงิน และการคลังเพื่อกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ และควบคุมอัตราเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตาม นโยบายเหล่านี้ยังสามารถนำไปสู่ลักษณะวงจรของภาวะเศรษฐกิจถดถอยโดยมีอิทธิพลต่อวงจรธุรกิจ และกิจกรรมทางเศรษฐกิจ
แต่ควรสังเกตว่าแม้ว่าภาวะถดถอยจะเป็นส่วนหนึ่งของวงจรธุรกิจที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ แต่ผู้กำหนดนโยบาย และธุรกิจสามารถดำเนินการเพื่อลดผลกระทบ และส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจได้