Aujourd'hui, nous verrons comment les traders à haute fréquence (HFT) gagnent régulièrement de l'argent sur les marchés financiers.
Examinons les principes logiques et systématiques du trading actif HFT, qui constituent le fondement de ces types de traders :
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Il est impossible de prédire l'avenir.
C'est une propriété fondamentale. Par conséquent, prédire les événements futurs sur la base des événements passés est une entreprise futile. Appliqué au trading, cela signifie que les conclusions basées, par exemple, sur le graphique des prix historiques n'ont aucune valeur pratique. Par conséquent, l’analyse technique ne fonctionnera pas sur une longue période. Pourquoi y a-t-il une période dans l’histoire du trading où les gens gagnaient pendant des années sur tous ces indicateurs techniques? -
Les événements futurs peuvent être organisés en plusieurs résultats significatifs (au sens d'influence sur le profit), chacun avec une certaine probabilité statistique.
N'y a-t-il ici aucune contradiction avec le point précédent? Dans ce cas, nous ne cherchons pas à prédire quoi que ce soit mais à définir clairement des probabilités et à planifier nos actions en fonction de leur valeur. Le problème ici est qu’il est assez difficile de calculer ces valeurs car il existe l’influence de nombreux facteurs qui doivent être pris en compte pour déterminer les probabilités. Le nombre de ces facteurs ne cesse de croître avec la popularité croissante du trading, l’accélération du progrès technique, l’apparition de nouveaux outils, etc. -
Le calcul correct des probabilités de résultats n'est possible que dans de courts intervalles de temps.
Cette conclusion suit une logique simple : plus l'horizon temporel des calculs est long, plus de facteurs doivent être pris en compte. Par exemple, les événements d’actualité influencent sans aucun doute fortement l’équilibre entre l’offre et la demande sur le marché. Il est assez difficile de les considérer dans des formules mathématiques en raison du caractère aléatoire de ce facteur lui-même. Cependant, sur un intervalle de temps de, disons, 5 minutes, cette influence est inférieure de plusieurs ordres de grandeur à celle sur un intervalle de 24 heures.
Il n’y a rien de nouveau dans ces principes, en général, ce sont les bases de la théorie des probabilités. Néanmoins, de nombreux traders, pour une raison quelconque, ignorent constamment cette théorie. Dans les années 70 et 80, aux États-Unis, les acteurs du marché réussissaient assez bien à gagner de l'argent sur le marché en appliquant l'analyse technique, pour la simple raison que les facteurs qui ont un impact significatif sur le marché étaient plusieurs fois moindres qu'aujourd'hui (notamment en raison de le plus petit nombre de contreparties). Les indicateurs d'analyse technique reflétaient plus ou moins les dépendances statistiques qui existaient dans les prix historiques, les volumes, etc.
Il est aujourd’hui évident que ces sources sont insuffisantes. Cependant, même aujourd’hui, il est possible de trouver des périodes sur le marché où certains indicateurs techniques semblent donner des prévisions correctes. Cependant, ces périodes ont des durées de plus en plus courtes et, sans aucun doute, à long terme, les transactions basées sur l'analyse technologique auront un caractère aléatoire avec une rentabilité négative (en raison des commissions et des dérapages).
Ainsi, pour un trading rentable, vous devez appliquer correctement la théorie des probabilités sur de petits intervalles de temps. Si les calculs sont corrects, la rentabilité de vos stratégies sera plusieurs fois, voire des dizaines de fois, supérieure à celle des stratégies traditionnelles d'investissement et de trading de positions. Et la qualité des capitaux propres sera meilleure de plusieurs ordres de grandeur. Par exemple, voici un graphique des bénéfices quotidiens d'une copie de la stratégie d'un trader haute fréquence (la ligne noire est un test, la ligne rouge est réelle). La rentabilité quotidienne est ici d'environ 50%! Le nombre de transactions rentables est de 53%, le nombre de transactions perdantes (avec zéro transaction) est de 47% et le rapport profit/perte moyen est de 1,05.
Autrement dit, avec un avantage aussi apparemment insignifiant dans le calcul des probabilités, le résultat est très significatif - l'effet de nombreuses transactions, c'est-à-dire un échantillon statistique suffisant même en une journée.
Malheureusement, il ne sera pas possible de figurer en tête de la liste Forbes, même avec une telle rentabilité, car il existe des limites importantes :
- Toutes les stratégies actives, notamment à haute fréquence, ne permettent pas l'utilisation de capitaux importants en raison d'une liquidité instantanée limitée.
- En raison de la nécessité de réagir rapidement aux événements du marché, le logiciel est complexe et doit être constamment adapté à l’évolution de la technologie.
- La concurrence ne cesse de croître, ce qui entraîne une diminution constante de la rentabilité des algorithmes.
Il est donc nécessaire d’élaborer des stratégies et de rechercher continuellement de nouveaux marchés et de nouveaux outils dans le monde entier.
Pour garantir toutes les conditions ci-dessus, le trading ne peut pas être un passe-temps auquel on ne se tourne qu’occasionnellement. Le trading doit devenir votre travail, ce qui est probablement l'un des emplois les plus difficiles que vous ayez jamais accomplis. La règle d’or est donc qu’il faut en profiter. Et dans ce cas, le trading vous apportera un revenu stable.