كيف تؤثر أسعار النفط على النمو الاقتصادي والناتج المحلي الإجمالي؟

تعتبر الطاقة حيوية للاقتصادات الحديثة. من الصعب تخيّل مسار الزراعة والصناعة والنقل إذا نفد النفط أو الغاز غدًا. من الطبيعي أن يثير هذا الاعتماد الكبير على مصادر الطاقة غير المتجددة بعض الأسئلة شأن: كيف يؤثر النفط على الاقتصاد؟ ماذا سيحدث لبلدنا إذا تضاعف سعر النفط غدًا؟

على مدى العقود الماضية، أُجريت عشرات الدراسات، ووُضعت نماذج مختلفة لاعتماد النمو الاقتصادي على سعر النفط. في هذه المقالة، سنحاول جمعها معًا، ونوضح بالأمثلة كيف يؤثر سعر النفط على الاقتصاد.

أسعار النفط والنمو الاقتصادي

عندما يتحدث الناس عن تأثير أسعار النفط على الاقتصاد، يتخيل الكثيرون مخططًا بسيطًا: إذا ارتفع سعر النفط، ينمو الاقتصاد؛ وإذا انخفض، يتباطأ الاقتصاد. إلا أن الواقع أكثر تعقيدًا من ذلك بكثير.

تُظهر الأبحاث أنه لا توجد علاقة مباشرة وثابتة بين أسعار النفط والنمو الاقتصادي. بل يؤثر النفط على الاقتصاد من خلال مجموعة متنوعة من العوامل، مثل أسعار الفائدة، والإنفاق الحكومي، والاستثمار، وأسعار الصرف، وغيرها. يمكن لهذه العوامل أن تُحفز النمو الاقتصادي أو تُبطئه في آنٍ واحد.

يُعد النفط موردا رئيسيا في العديد من البلدان، إلا أن تأثيره على الناتج المحلي الإجمالي ليس مباشرا. على سبيل المثال، تُظهر دراسة أجراها فريمبونغ وآخرون أن تأثير أسعار النفط يعتمد على الآليات الاقتصادية التي تنتقل من خلالها. ففي دول غرب أفريقيا، وفقًا لتحليلهم، لم يُسهم ارتفاع أسعار النفط في النمو الاقتصادي إلا من خلال أسعار الفائدة. في المقابل، أعاقت عوامل مثل أسعار الصرف، والإنفاق الحكومي، والاستثمار التنمية الاقتصادية. وهذا يؤكد أهمية النظر في القنوات التي يؤثر من خلالها سعر النفط على الاقتصاد بدلًا من مجرد النظر إلى السعر نفسه.

يُظهر المثال الأمريكي أيضًا مدى تعقيد العلاقة. ففي تسعينيات القرن الماضي وأوائل القرن الحادي والعشرين، عانى الاقتصاد من الاعتماد على النفط المستورد. لم يُغطِّ الإنتاج المحلي الاحتياجات، وأثّر ارتفاع أسعار النفط سلبًا على الاقتصاد. ومع ذلك، مع تطور تقنيات الاستخراج (وخاصةً التكسير الهيدروليكي للصخر الزيتي)، تغيّر الوضع. حفّز ارتفاع أسعار النفط تطوير الإنتاج المحلي، مما جعل الولايات المتحدة واحدة من أكبر منتجي النفط في العالم. أما الآن، فتواجه الولايات المتحدة أيضًا مشاكل مع انخفاض أسعار النفط. فشركات النفط تخسر أرباحًا، والاستثمار في الإنتاج آخذ في الانخفاض، والمناطق المعتمدة على صناعة النفط تشهد تدهورا اقتصاديا.

لذا، كما ترون، يمكن لأسعار النفط أن تُسرّع أو تُبطئ النمو الاقتصادي، وذلك حسب العوامل المؤثرة في أي وقت. على سبيل المثال:

• في الدول المصدرة للنفط (روسيا، المملكة العربية السعودية، الكويت)، يُؤدي ارتفاع الأسعار إلى زيادة إيرادات الميزانية، والإنفاق الحكومي، والاستثمار، مما يدعم النمو الاقتصادي.
• في الدول المستوردة للنفط (أوروبا، اليابان، الهند)، يؤدي ارتفاع أسعار النفط إلى زيادة تكلفة الإنتاج والنقل، مما يؤدي إلى ارتفاع التضخم وتباطؤ الاقتصاد.
• في الدول ذات الإنتاج النفطي المتقدم (الولايات المتحدة الأمريكية، كندا)، يمكن أن يكون التأثير مختلطًا: فارتفاع سعر النفط يدعم قطاع النفط، ولكنه يؤثر على قطاعات أخرى.

بعبارة أخرى، يؤثر النفط على الاقتصاد ليس بشكل مباشر، بل من خلال منظومة من القنوات المختلفة. في الجزء التالي من المقالة، سنحلل العوامل الرئيسية التي تحدد تأثير النفط على النمو الاقتصادي.

النفط والتضخم

لطالما درس الاقتصاديون تأثير أسعار النفط على التضخم والنمو الاقتصادي. وتُظهر أبحاث كيليان ولويس أن ارتفاع أسعار النفط يؤدي إلى ارتفاع المستوى العام للأسعار، مما يؤثر بدوره على النشاط الاقتصادي. ويوضح نوردهاوس أن هذا التأثير واضح بشكل خاص في التضخم الكلي، الذي يشمل أسعار الطاقة والغذاء، وليس التضخم الأساسي. في الوقت نفسه، يؤكد برنانكي وزملاؤه أن ارتفاع أسعار النفط لا يقتصر تأثيره على التضخم فحسب، بل يشمل أيضًا ارتفاع أسعار الفائدة، حيث تستخدم البنوك المركزية هذه الأداة لمكافحة مخاطر التضخم. وفي بعض الحالات، كما يشير كيليان، قد يؤدي ارتفاع أسعار النفط إلى انكماش اقتصادي من خلال خفض الطلب الاستهلاكي.

تتضح العلاقة بين أسعار النفط والتضخم في البيانات التاريخية. يوضح الرسم البياني أدناه أهم اللحظات التي أدى فيها ارتفاع أسعار النفط إلى ارتفاعات تضخمية.

في سبعينيات القرن الماضي، كان اعتماد الاقتصاد العالمي على النفط أكبر بكثير: إذ كان إنتاج ما يعادل ألف دولار من الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي يتطلب أكثر من برميل نفط واحد. ولذلك، أدت صدمات النفط في تلك الفترة إلى ارتفاع حاد في التضخم. أما اليوم، فقد تغير الوضع. فبحلول عام 2019، انخفض الرقم نفسه إلى 0.4 برميل، مما أضعف تأثير النفط على مستوى الأسعار الإجمالي.

ومع ذلك، لا يعني هذا أن النفط لم يعد يلعب دورًا في عمليات التضخم. فوفقًا لبحث أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، فإن كل زيادة قدرها 10 دولارات للبرميل في أسعار النفط تزيد التضخم بنسبة 0.2% وتُبطئ النمو الاقتصادي بنسبة 0.1%.

من المهم إدراك أن النفط يؤثر على التضخم بطريقتين:

• التأثير المباشر هو ارتفاع تكلفة الوقود والطاقة، والتي تُشكل ما يصل إلى 7.3% من سلة المستهلك. ويتجلى هذا بشكل خاص في الولايات المتحدة، حيث يُحدد سعر النفط نصف تكلفة البنزين.
• التأثير غير المباشر هو ارتفاع أسعار المواد الخام والنقل، مما يزيد من تكلفة السلع والخدمات (على سبيل المثال، يرتفع سعر البلاستيك، مما يزيد من سعر التغليف والإلكترونيات).

شهد تأثير النفط على التضخم ازديادًا ملحوظًا في السنوات الأخيرة. ويعود ذلك إلى تزايد شعبية مصادر الطاقة المتجددة، التي لا تزال أغلى من الهيدروكربونات التقليدية. كما أن سلاسل التوريد العالمية تُستبدل بشكل متزايد بسلاسل توريد محلية، مما يزيد من تكاليف الإنتاج. وهكذا، ورغم انخفاض الاعتماد على النفط، يظل هذا المورد أحد العوامل الرئيسية للتضخم.

النفط والنقل

يُعد قطاع النقل من أوائل القطاعات التي تتأثر بتقلبات أسعار النفط. وهذا أمر منطقي: فمعظم مركبات النقل – من الشاحنات والقطارات إلى ناقلات النفط والطائرات البحرية – تعمل على المنتجات البترولية. ويمكن أن تشكل تكاليف الوقود ما يصل إلى 40% من ميزانية تشغيل شركة النقل، مما يعني أن أي تغيير كبير في سعر النفط يؤثر بشكل مباشر على تكاليف النقل.

عندما ترتفع أسعار النفط، تضطر شركات النقل إلى دمج هذه التكاليف في تكلفة خدماتها. يتم ذلك غالبًا من خلال رسوم الوقود الإضافية، والتي تسمح لشركات الطيران وشركات الشحن وشركات النقل بالشاحنات برفع الأسعار تلقائيًا بناءً على التكلفة الحالية للوقود. والنتيجة هي ارتفاع أسعار تذاكر الطيران وتكاليف الشحن وأسعار السلع للمستهلك النهائي.

العكس ممكن أيضًا: فعندما تنخفض أسعار النفط، تنخفض تكاليف النقل، مما يحفز الاستهلاك. يوضح مثال عامي 2008-2009، عندما انخفضت أسعار النفط بأكثر من النصف وسط الأزمة المالية العالمية، أن هذا يمكن أن يؤدي إلى انخفاض تكلفة السفر الجوي، وانخفاض تكاليف الخدمات اللوجستية، وحتى انتعاش جزئي لطلب المستهلكين.

يُسلط الرسم البياني أدناه الضوء على تقلبات أسعار الوقود العالمية على مدى العقود الماضية، موضحًا كيف يؤثر تقلب أسعار النفط بشكل مباشر على تكاليف النقل وأسعار السلع الاستهلاكية.

ومع ذلك، يجب ألا ننسى أن سعر النفط ليس العامل الوحيد المؤثر على تكاليف النقل. على سبيل المثال، في عام 2022، ارتفع متوسط ​​سعر وقود الديزل في الولايات المتحدة من 3 دولارات إلى 5 دولارات للغالون (أكثر من 60٪ خلال عام ونصف)، مما أثر سلبًا على قطاع النقل بالشاحنات. ولكن بالإضافة إلى ارتفاع أسعار النفط، شهدت الفترة نفسها نقصًا حادًا في السائقين بسبب الجائحة، وتقلبات الطلب، ومشاكل في توريد قطع الغيار، مما زاد من تكاليف الخدمات اللوجستية.

وبالتالي، يُعد سعر النفط بالفعل عاملًا رئيسيًا في تحديد تكاليف النقل، ولكنه ليس العامل الوحيد. على المدى الطويل، مع تطور المركبات الكهربائية وأنواع الوقود البديلة، قد يتضاءل تأثير أسعار النفط على القطاع.

النفط والجغرافيا السياسية

لم يكن سوق النفط يومًا في فراغ. فأي توتر سياسي أو عسكري كبير في المناطق الرئيسية المنتجة للنفط يؤثر حتمًا على أسعار النفط، وبالتالي على الاقتصاد العالمي. ويؤكد مركز غولدمان ساكس للأبحاث أن تأثير الجغرافيا السياسية على سوق النفط سيظل مرتفعًا للغاية خلال العام المقبل.

كيف تؤثر النزاعات والعقوبات على أسعار النفط؟

يُعد الوضع مع إيران أحد أبرز الأمثلة على التأثير الجيوسياسي. فإذا انخفض إنتاج النفط الإيراني بمقدار مليون برميل يوميًا، وهو أمر وارد الحدوث في حال تشديد العقوبات، فقد ترتفع أسعار خام برنت إلى 85 دولارًا للبرميل بحلول منتصف عام 2025. وقد يؤدي تشديد السياسة الأمريكية تجاه إيران إلى مزيد من الانخفاض في الصادرات، لكن المحللين يعتقدون أن هذا التأثير سيكون أضعف مما كان عليه في الفترة 2018-2019. ففي ذلك الوقت، انخفضت صادرات الهيدروكربونات السائلة الإيرانية بمقدار 2.4 مليون برميل يوميًا، مما أدى تقريبًا إلى إلغاء الإمدادات إلى دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية.

وتلعب الصين دورًا هامًا في هذه القضية، حيث أصبحت الآن أكبر مشترٍ للنفط الإيراني. وتتجه 90% من صادرات النفط الإيرانية إلى الصين، مما يُخفف من التأثير الإجمالي للعقوبات الأمريكية والأوروبية. ومع ذلك، فإن التغييرات المحتملة في السياسة الاقتصادية الصينية أو تزايد التوترات بين واشنطن وبكين قد يُغير الوضع بشكل جذري.

وهناك عامل آخر قد يُؤدي إلى تذبذب أسعار النفط، وهو تصاعد الصراع في الشرق الأوسط. إذا زاد الدعم الأمريكي لإسرائيل، يتوقع بنك غولدمان ساكس أن يزداد احتمال حدوث انقطاعات في إمدادات النفط من إيران. في مثل هذا السيناريو، قد يؤدي انخفاض الصادرات الإيرانية بمقدار مليون برميل يوميًا لمدة ستة أشهر إلى رفع أسعار خام برنت مؤقتًا إلى ما يقارب 90 دولارًا للبرميل.

مع ذلك، قد تعمل العوامل الجيوسياسية في الاتجاه المعاكس. على سبيل المثال، إذا طبقت الولايات المتحدة تعريفات جمركية واسعة النطاق على الواردات، وخاصة في ظل إدارة ترامب، فقد يتباطأ الاقتصاد العالمي، مما يقلل الطلب على النفط. ويقدر بنك غولدمان ساكس أنه إذا فرضت الولايات المتحدة تعريفات جمركية بنسبة 10% على الواردات، فقد ينخفض ​​سعر خام برنت إلى ما دون 60 دولارًا للبرميل بحلول عام 2026.

ماذا يعني هذا للاقتصاد؟

تُعدّ أسعار النفط مؤشرًا على صحة الاقتصاد العالمي. فارتفاع الأسعار يعزز دخل الدول المصدرة، ولكنه يُبطئ نمو الاقتصادات المستوردة من خلال زيادة التضخم وتكاليف النقل. من ناحية أخرى، يفيد انخفاض الأسعار الدول المعتمدة على استيراد النفط، ولكنه يُشكل مخاطر على المنتجين، وقد يؤدي إلى عدم استقرار في اقتصادات السلع الأساسية.

النفط والصناعة

يُعدُّ التطور الصناعي أحد العوامل الرئيسية للنمو الاقتصادي. فبدون قاعدة صناعية مستقرة، تواجه الدول تباطؤًا في النمو، وانخفاضًا في الدخل، وارتفاعًا في معدلات البطالة. ومع ذلك، يستحيل نجاح القطاع الصناعي دون موارد طاقة موثوقة وبأسعار معقولة، ومن بينها النفط الذي يلعب دورًا محوريًا:

• وقود النقل
• إنتاج البلاستيك والمواد الكيميائية
• إنتاج مواد البناء
• إمدادات الطاقة للشركات
• نقل المواد الخام والمنتجات النهائية

تستهلك الدول ذات الصناعات المتقدمة، وخاصة دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، كميات كبيرة من النفط. ووفقًا للإحصاءات، كان استهلاك النفط في دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية أعلى بمرتين ونصف من المتوسط ​​العالمي بين عامي 1971 و 2015. وهذا يشير إلى أن القوة الصناعية لهذه الدول ترتبط ارتباطًا وثيقًا بتوفر النفط ومستوى أسعاره.

ومن المنطقي أن يؤدي ارتفاع أسعار النفط إلى زيادة تكاليف الشركات: إذ تزداد تكلفة النقل، وترتفع أسعار الطاقة، وتتطلب عمليات الإنتاج المزيد من المدخلات. يمكن أن يؤدي هذا إلى انخفاض الربحية، وتراجع الاستثمار في توسيع الإنتاج، بل وحتى إغلاق الشركات غير القادرة على المنافسة.

لذلك، من المنطقي افتراض أنه إذا أضرّ ارتفاع أسعار النفط بالصناعة، فإن انخفاض سعره سيساهم في نمو الإنتاج. ومع ذلك، ليس الأمر بهذه البساطة. فالصناعة لا تتفاعل مع انخفاض الأسعار بنفس سرعة تفاعلها مع نموها.

على سبيل المثال، يمكن أن يؤدي الانخفاض الحاد في أسعار النفط إلى:

• جعل الاستثمار في قطاع الطاقة غير مربح
• تقليل جاذبية التقنيات والمشاريع الجديدة في قطاع البتروكيماويات
• التسبب في إفلاس منتجي النفط، وخاصة شركات النفط الصخري

ينطبق هذا بشكل خاص على الولايات المتحدة، حيث توفر صناعة النفط الصخري عددًا كبيرًا من الوظائف. عندما يصبح النفط منخفضًا جدًا، يتوقف الإنتاج، ويخسر المستثمرون أموالهم، وتعاني المناطق المعتمدة على صناعة النفط من ركود اقتصادي.

السيناريو الأمثل لهذه الصناعة هو أسعار نفط مستقرة وقابلة للتنبؤ. فالنفط المرتفع يجعل الإنتاج غير مربح، والنفط المنخفض جدًا يزعزع استقرار أسواق السلع الأساسية. لذلك، تهتم الدول الصناعية بالتحكم في أسعار النفط وتنويع مصادرها للطاقة. في السنوات الأخيرة، عملت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية على تقليل الاعتماد على النفط تدريجيا من خلال تطوير مصادر الطاقة المتجددة، لكن النفط يظل العامل الأكثر أهمية في النمو الصناعي.

النفط والتوظيف

تُحدد أسعار النفط تكلفة الوقود والطاقة، ولها تأثير مباشر على سوق العمل. لنبدأ بالأمثلة.

تعتمد مناطق إنتاج النفط الصخري بشكل خاص على أسعار النفط. شكّلت طفرة النفط الصخري في الولايات المتحدة في العقد الثاني من القرن الحادي والعشرين حافزًا لنمو الوظائف، ولكن بمجرد انخفاض أسعار النفط، انخفض التوظيف في هذا القطاع.

ما رأيكم بأن ندرس كيف يُسهم ارتفاع أسعار النفط في خلق فرص عمل؟ هيا بنا.

يتطلب إنتاج النفط الصخري حفرًا مستمرًا، لأن آبار التكسير الهيدروليكي تُستنزف بسرعة. هذا يعني ضرورة الاستثمار المستمر في مشاريع جديدة للحفاظ على مستويات الإنتاج، مما يؤدي إلى زيادة فرص العمل في مجالات مثل:

• الاستكشاف والحفر: المهندسون، الجيولوجيون، عمال الحفر
• نقل النفط: مشغلو الرافعات الشوكية، سائقو الشاحنات
• صيانة البنية التحتية: الميكانيكيون، عمال بناء خطوط الأنابيب
• الصناعات ذات الصلة: الفنادق، المطاعم، وكالات السيارات في مناطق إنتاج النفط

عندما ترتفع أسعار النفط، تُوسّع الشركات إنتاجها، وتُوفّر فرص عمل جديدة، وتُحفّز تطوير الأعمال في مواقع الإنتاج. وهذا يُعزّز الاقتصادات المحلية ويزيد الاستهلاك، مما يدعم النمو الاقتصادي.

مع ذلك، فإن هذا التأثير يعمل في الاتجاه المعاكس أيضًا.

عندما تنخفض أسعار النفط، ينخفض ​​الاستثمار في الحفر، مما يؤدي إلى تسريح أعداد كبيرة من العمال في قطاع النفط والغاز. ويتجلى هذا بشكل خاص في مناطق إنتاج النفط الصخري في الولايات المتحدة، حيث تكون تكاليف الإنتاج أعلى من تكاليف الإنتاج في الحقول التقليدية. فإذا انخفضت تكلفة برميل النفط عن حدّ معين، تُصبح المشاريع الجديدة غير مربحة، وتُجبر الشركات على تجميد الإنتاج.

تمتد آثار هذا الانكماش إلى ما هو أبعد من قطاع النفط. يُخفّض العمال الذين يفقدون وظائفهم في منصات النفط إنتاجهم، مما يؤدي إلى انخفاض إيرادات الشركات المحلية، من المطاعم إلى وكالات بيع السيارات. وهذا يُحدث تفاعلاً متسلسلاً في الاقتصاد، حيث يُمكن أن يؤدي تسريح وظيفة واحدة في قطاع النفط إلى تسريح عشرات الموظفين في قطاعات أخرى.

تُعاني المؤسسات المالية أيضاً من انخفاض أسعار النفط. تُموّل العديد من شركات النفط عملياتها من خلال القروض وإصدارات السندات. عندما تنخفض أسعار النفط، تنخفض الربحية ويصبح عبء الديون غير مُستدام. وقد يؤدي هذا إلى إفلاس الشركات، مما يُلحق الضرر بالمستثمرين والبنوك، فيخسرون استثماراتهم.

على الرغم من إدراك القطاع المالي للمخاطر، إلا أن حالات التخلف الكبيرة عن السداد من قِبل شركات النفط والغاز يُمكن أن تُقوّض استقرار سوق رأس المال. وهذا يُبطئ النمو الاقتصادي، ويُقلّل الاستثمار، ويُفاقم عدم الاستقرار الاقتصادي.

الخلاصة؟ تُعدّ أسعار النفط عاملاً رئيسياً في التوظيف.

مستقبل تأثير النفط على الاقتصاد

دعونا نلخص كل ما سبق.

على الرغم من الاتجاهات العالمية نحو الطاقة المتجددة، سيظل النفط مُحرّكاً رئيسياً للنمو الاقتصادي في العقود القادمة. لا يزال تطوير الصناعة والنقل والطاقة يعتمد على النفط، وسيستمر التقلب الشديد في أسعار السلع الأساسية في خلق فرص ومخاطر للاقتصاد العالمي. ستظل الدول المصدرة للنفط معرضة لتقلبات الإيرادات، بينما ستوازن الدول المستوردة بين الحاجة إلى إمدادات مستقرة ورغبتها في تقليل الاعتماد على الهيدروكربونات.

على المدى الطويل، ستحدد العوامل الجيوسياسية والتقدم التكنولوجي وسياسات الدول الرائدة أسعار النفط. ومن شأن زيادة التنظيم المحتمل لقطاع الهيدروكربونات، والاكتشافات الجديدة في مجال الطاقة البديلة، والتغيرات في الطلب من الاقتصادات الناشئة، أن تُحدث تغييرًا جذريًا في ديناميكيات السوق. ومع ذلك، طالما ظل النفط ركيزة الاقتصاد العالمي، فستظل قيمته مؤشرًا رئيسيًا على الازدهار والاستقرار الاقتصاديين.