การถดถอยของความสัมพันธ์สหรัฐฯ-จีนส่งผลกระทบอย่างมากต่อตลาดการเงิน รวมถึงหุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ และอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (ฟอเร็กซ์) ในฐานะสองประเทศที่มีเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดในโลก ความตึงเครียดของประเทศทั้งสองทำให้เกิดแรงกระเพื่อมในตลาดโลกซึ่งส่งผลต่อความรู้สึกของนักลงทุน กระแสการค้า และการเปลี่ยนแปลงของตลาด ต่อไปนี้เป็นข้อมูลเชิงลึกว่าความสัมพันธ์ที่ตึงเครียดเหล่านี้ส่งผลต่อภาคการเงินแต่ละภาคส่วนอย่างไร:
ตลาดหุ้น
ความผันผวนที่เพิ่มขึ้น และความไม่แน่นอนของตลาด
- ความเชื่อมั่นของตลาด และการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง:
- ทัศนคติเชิงลบ: ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ กับจีนที่เพิ่มสูงขึ้นมักนำไปสู่ทัศนคติเชิงลบของตลาดซึ่งกระตุ้นให้นักลงทุนมีทัศนคติที่ไม่ชอบความเสี่ยง ซึ่งอาจส่งผลให้เกิดการขายหุ้นในตลาดทุน โดยเฉพาะในภาคส่วน และบริษัทที่มีความเสี่ยงสูงต่อการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน
- ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว: หัวข้อข่าวทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกี่ยวข้องกับภาษีศุลกากร การคว่ำบาตร หรือข้อพิพาททางการทูตสามารถกระตุ้นให้ราคาหุ้นเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว VIX หรือที่มักเรียกว่า “มาตรวัดความกลัว” มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในระหว่างความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และจีนที่เพิ่มสูงขึ้นซึ่งสะท้อนถึงความผันผวนของตลาดที่เพิ่มขึ้น
- ผลกระทบต่อเฉพาะภาคส่วน:
- ภาคเทคโนโลยี: บริษัทในภาคเทคโนโลยีมีความอ่อนไหวเป็นพิเศษต่อความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ กับจีน ข้อจำกัดของสหรัฐฯ เกี่ยวกับบริษัทเทคโนโลยี หรือส่วนประกอบของจีนสามารถขัดขวางห่วงโซ่อุปทานได้ และส่งผลกระทบต่อรายได้ของบริษัทต่าง ๆ เช่น Apple, Qualcomm และผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์ ในทางกลับกัน บริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ของจีน เช่น Alibaba และ Tencent เผชิญกับความท้าทายในการเข้าถึงเทคโนโลยี และตลาดของสหรัฐฯ
- การผลิต และการค้าปลีก: ภาคส่วนที่พึ่งพาการผลิตของจีนสูง เช่น อุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภค ยานยนต์ และการค้าปลีก อาจประสบปัญหาการหยุดชะงักและต้นทุนเพิ่มขึ้นเนื่องจากภาษี และการปรับเปลี่ยนห่วงโซ่อุปทาน สิ่งนี้สามารถส่งผลเสียต่อประสิทธิภาพของหุ้นได้
- ตลาดเกิดใหม่:
- ความเสี่ยงในระดับภูมิภาค: ตลาดเกิดใหม่ โดยเฉพาะในเอเชียจะได้รับผลกระทบจากกระแสความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ กับจีน ประเทศที่มีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับห่วงโซ่อุปทานของจีน หรือขึ้นอยู่กับอุปสงค์ของจีนอาจเห็นว่าตลาดหุ้นของตนตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงในความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ กับจีน ตัวอย่างเช่น ดัชนี MSCI Emerging Markets มักผันผวนตามพัฒนาการในความสัมพันธ์สหรัฐฯ-จีน
การเปลี่ยนแปลงการลงทุน และกระแสเงินทุน
สินค้าโภคภัณฑ์
ความผันผวนของราคา และการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน
- ตลาดพลังงาน:
- ราคาน้ำมัน: ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ กับจีนอาจทำให้เกิดความผันผวนของราคาน้ำมันได้ ตัวอย่างเช่น ข้อพิพาททางการค้าอาจบั่นทอนแนวโน้มการเติบโตของเศรษฐกิจโลก ความต้องการน้ำมันลดลง และนำไปสู่ราคาที่ลดลง ในทางกลับกัน ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์อาจสร้างข้อกังวลด้านอุปทานซึ่งอาจส่งผลให้ราคาพุ่งสูงขึ้น
- กระแสการค้าพลังงาน: สหรัฐฯ และจีนเป็นผู้เล่นหลักในตลาดพลังงานโลก การหยุดชะงักในความสัมพันธ์ทางการค้าอาจส่งผลกระทบต่อกระแสการค้าพลังงาน ตัวอย่างเช่น จีนได้ค้นหาซัพพลายเออร์ทางเลือกสำหรับการนำเข้าพลังงาน เช่น ก๊าซธรรมชาติ และน้ำมันดิบเพื่อตอบสนองต่อภาษีสำหรับผลิตภัณฑ์พลังงานของสหรัฐฯ
- โลหะ และแร่ธาตุ:
- โลหะอุตสาหกรรม: โลหะเช่นทองแดง อลูมิเนียม และเหล็กกล้ามีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับความต้องการของอุตสาหกรรม และกิจกรรมทางเศรษฐกิจทั่วโลก ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ กับจีนอาจนำไปสู่ราคาที่ผันผวนเนื่องจากตลาดตอบสนองต่อการหยุดชะงักในห่วงโซ่อุปทานที่อาจเกิดขึ้น และการเปลี่ยนแปลงอุปสงค์จากประเทศเศรษฐกิจหลัก ๆ
- ธาตุหายาก: จีนเป็นผู้ผลิตธาตุหายากที่สำคัญสำหรับอุตสาหกรรมไฮเทคต่าง ๆ ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้น และการคุกคามจากข้อจำกัดการส่งออกในองค์ประกอบเหล่านี้อาจทำให้ราคาพุ่งสูงขึ้น และความกังวลด้านอุปทานซึ่งส่งผลกระทบต่อภาคส่วนต่าง ๆ เช่น อิเล็กทรอนิกส์ การป้องกันประเทศ และพลังงานหมุนเวียน
- สินค้าเกษตร:
- ราคาพืชผล: สินค้าเกษตรมักเป็นศูนย์กลางของข้อพิพาททางการค้า ภาษีศุลกากรส่งผลกระทบต่อเกษตรกรสหรัฐฯ อย่างเห็นได้ชัดเจนในผลิตภัณฑ์ต่าง ๆ เช่น ถั่วเหลือง เนื้อหมู และข้าวโพด ภาษีเหล่านี้สามารถเปลี่ยนพลวัตของอุปสงค์ และอุปทานทั่วโลกซึ่งส่งผลต่อราคา และสร้างความผันผวนของตลาด
- อุปทานอาหารทั่วโลก: การหยุดชะงักในการค้าการเกษตรระหว่างสหรัฐฯ และจีนอาจส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานอาหารทั่วโลกซึ่งนำไปสู่ความผันผวนของราคาในพืชหลัก และพืชที่มีมูลค่าสูง ประเทศที่เป็นซัพพลายเออร์ทางเลือกให้กับจีนอาจได้รับประโยชน์ ในขณะที่ประเทศอื่น ๆ อาจเผชิญกับการแข่งขันที่เพิ่มขึ้น และความกดดันด้านราคา
ฟอเร็กซ์ (แลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ)
ความผันผวนของสกุลเงิน และการปรับอัตราแลกเปลี่ยน
- US Dollar (USD):
- ความต้องการสินทรัพย์ที่ปลอดภัย: เงินดอลลาร์สหรัฐมักจะทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยทั่วโลกในช่วงที่เกิดความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ กับจีนที่เพิ่มสูงขึ้นสามารถเพิ่มความต้องการเงิน USD และทำให้มูลค่าของมันสูงขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ แนวโน้มนี้สามารถเห็นได้เนื่องจากนักลงทุนแสวงหาความมั่นคง และสภาพคล่องในช่วงเวลาที่มีความไม่แน่นอน
- ผลกระทบที่ถ่วงน้ำหนักการค้า: การแข็งค่าของ USD สามารถส่งผลกระทบต่อการค้าโลกในวงกว้าง เงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นทำให้การส่งออกของสหรัฐฯ มีราคาแพงขึ้น และการนำเข้าถูกลงซึ่งส่งผลต่อดุลการค้า และการเติบโตทางเศรษฐกิจในสหรัฐอเมริกา และคู่ค้า
- Chinese Yuan (CNY):
- แรงกดดันด้านมูลค่าลดลง: เงินหยวนของจีนมักจะตกอยู่ภายใต้แรงกดดันในระหว่างความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ กับจีน การหยุดชะงักทางการค้า และความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจอาจนำไปสู่เงินทุนไหลออกจากประเทศจีน ส่งผลให้ค่าเงินหยวนอ่อนค่าลง รัฐบาลจีนอาจอนุญาต หรือจัดการค่าเงินหยวนที่อ่อนค่าลงเพื่อชดเชยผลกระทบของภาษีศุลกากรต่อการส่งออก
- นโยบายอัตราแลกเปลี่ยน: นโยบายอัตราแลกเปลี่ยนของจีนกลายเป็นจุดสนใจในระหว่างข้อพิพาททางการค้า การวิพากษ์วิจารณ์แนวทางปฏิบัติด้านสกุลเงินของจีนของสหรัฐฯ อาจทำให้ความตึงเครียดรุนแรงขึ้น และนำไปสู่การเรียกร้องให้มีอัตราแลกเปลี่ยนที่ขับเคลื่อนโดยตลาดมากขึ้นซึ่งส่งผลกระทบต่อมูลค่าของเงินหยวน และตลาดฟอเร็กซ์ทั่วโลก
- สกุลเงินของตลาดเกิดใหม่:
- ความอ่อนไหวต่อความเสี่ยง: สกุลเงินในตลาดเกิดใหม่มีความอ่อนไหวสูงต่อการเปลี่ยนแปลงในความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ กับจีน สกุลเงินของประเทศที่มีการวมตัวกันในห่วงโซ่อุปทานระดับโลกสูง หรือประเทศที่มีความเชื่อมโยงทางการค้าที่สำคัญกับจีนอาจประสบกับความผันผวนที่เพิ่มสูงขึ้น ตัวอย่างเช่น ชาวเกาหลีใต้ชนะ และเปโซเม็กซิกันมักมีปฏิกิริยาตอบสนองอย่างรุนแรงต่อการพัฒนาการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน
- กระแสเงินทุน และหนี้: เนื่องจากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และจีนทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ สูงขึ้น ตลาดเกิดใหม่ก็อาจเผชิญกับการหนีเงินทุน และต้นทุนการชำระหนี้ที่เพิ่มขึ้น สิ่งนี้อาจทำให้เศรษฐกิจของประเทศตึงเครียด โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่มีหนี้สกุลเงินดอลลาร์จำนวนมาก
ผลกระทบทางเศรษฐกิจในวงกว้าง
สรุปได้ว่า ความสัมพันธ์ที่ย่ำแย่ลงระหว่างสหรัฐฯ กับจีนส่งผลกระทบต่อตลาดการเงินอย่างกว้างขวาง ตลาดหุ้นเผชิญกับความผันผวนเพิ่มขึ้น และผลกระทบเฉพาะภาคส่วน สินค้าโภคภัณฑ์เผชิญกับความผันผวนของราคา และการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน และตลาดฟอเร็กซ์ตอบสนองต่อความผันผวนของสกุลเงินอย่างเห็นได้ชัดเจน ในขณะที่ความเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วนี้พัฒนาขึ้น นักลงทุน และผู้กำหนดนโยบายจะต้องสำรวจภูมิทัศน์ที่มีความไม่แน่นอน และซับซ้อน โดยมีนัยยะที่นอกเหนือไปจากความสัมพันธ์ทวิภาคี
