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Qui sont les fournisseurs de liquidité Forex (agrégateurs)?

Who are the Forex liquidity providers (aggregators)?

Il est nécessaire de comprendre ce qu'est la liquidité afin de comprendre qui est le fournisseur de liquidité. En bref, c'est la capacité d'acheter/vendre rapidement un actif (matière première, devise) au prix du marché. C'est une bonne liquidité. S'il n'y a pas une telle opportunité - c'est une faible liquidité. Plus la différence de prix est faible (écart et réserve d’ordre serré) et plus il y a de transactions effectuées par unité de temps, meilleure est la liquidité et vice versa.

Fournisseur de liquidité - une entité juridique qui offre des conditions d'échange/commerciales plus favorables en raison des volumes d'offre et de demande plus importants. C'est comme un grand fournisseur de marchandises en gros. Sans le fournisseur de liquidités, un courtier Forex ordinaire ne serait pas en mesure de satisfaire toutes les demandes de ses clients. Après tout, pour l'achat de chaque client, il est nécessaire de trouver un vendeur du côté opposé et vice versa et d'atteindre de telles conditions idéales lorsque l'acheteur et le vendeur se rencontrent sur la transaction avec le bon volume au bon prix à un certain moment est plutôt difficile, sauf si le courtier est une grande banque et dispose de réserves de liquidités. Mais, en règle générale, la plupart des courtiers Forex sont des intermédiaires entre les fournisseurs et les clients, vous ne pouvez donc traiter qu'avec un fournisseur de liquidités.

Fondamentalement, tous les fournisseurs de liquidités sont divisés en deux niveaux : niveau 1 et niveau 2.

Le niveau 1 regroupe les grands fournisseurs qui interagissent les uns avec les autres dans un réseau ECN.

ECN (Electronic Communication Network) c'est un immense réseau de communication électronique qui relie les plus grands fournisseurs de liquidités. Les fournisseurs de niveau 1 comprennent d'énormes banques internationales telles que Morgan Stanley, Bank of America, Goldman Sachs, J.P. Morgan, Barclays Capital Bank, Citibank, Deutsche Bank, Nomura et autres. Les grands fournisseurs comprennent également des bourses financières internationales pour la négociation de contrats à terme, d'options et d'autres instruments financiers. Ceux-ci incluent London International Financial Futures Exchange, CME Group (Chicago Mercantile Exchange), CBOE (Chicago Board Options Exchange), ICE (Intercontinental Exchange), European Options Exchange, Deutsche Börse, Singapore International Monetary Exchange, et d'autres. Les grands fonds spéculatifs, les fonds communs de placement et les sociétés d'investissement négocient également sur le réseau ECN.

La majorité des courtiers Forex (> 90%) ne peuvent pas accéder à la liquidité des échanges de niveau 1 et spécifiés simplement parce qu'ils (les fournisseurs) ne travaillent qu'avec de gros volumes. Par conséquent, il existe de plus petits fournisseurs de liquidité de niveau 2 qui ont accès à la liquidité de ces banques (une ou plusieurs) ou, mieux encore, aux réseaux et bourses ECN eux-mêmes. Lorsqu'un courtier Forex a un accès direct à un si petit fournisseur de liquidités de niveau 2, il est appelé courtier STP.

Le traitement direct (STP) se traduit par un traitement direct des transactions. Il s'agit d'une méthode permettant de transmettre les ordres des clients directement au fournisseur de liquidité sans aucune intervention.

Lorsqu'un courtier Forex a une connexion directe avec un grand fournisseur de liquidité de niveau 1 (une grande banque) ou avec le pool de plusieurs petits fournisseurs de liquidité de niveau 2 (il y en a), il est appelé un courtier DMA (Direct Market Access).

Lorsqu'un courtier Forex a un accès direct au pool de liquidités des grands fournisseurs de niveau 1, et qu'il s'agit d'ECN ou d'interbancaire, ces courtiers sont appelés courtiers ECN.

Il existe très peu de véritables courtiers ECN Forex sur le marché, et l'entrée minimale chez ces courtiers est d'environ 10 à 25 000 dollars. Tout ce qui est en dessous de 10k est 99%, pas un ECN. Dans la plupart des cas, il s'agira d'un STP. Personne ne vous laissera entrer avec cent dollars sur "l'interbancaire", et cela doit être accepté comme un fait. Cela n'a donc aucun sens pour les traders de détail réguliers de penser à un véritable ECN tant que le dépôt est d'au moins 10k. Cependant, les fournisseurs de liquidités de niveau 2 fourniront facilement des liquidités de l'ordre de dizaines, voire de centaines de milliers de dollars si vous en avez besoin.

Il est important de comprendre que le processus d'agrégation est automatique et très rapide grâce aux logiciels modernes. C'est pourquoi le terme agrégateurs de liquidité est le logiciel qui permet de fournir les offres nécessaires aux meilleurs prix collectés auprès de différents fournisseurs de liquidité.

S'il n'y a pas de contrepartie appropriée pour le moment pour le volume actuel, la transaction sera exécutée au prix le plus proche possible et votre ordre effectuera un "glissement". Mais le processus d'envoi et de traitement de l'ordre lui-même se déroulera si rapidement que vous ne sentirez aucune différence entre l'accord avec le client du courtier ou l'accord avec le fournisseur de liquidité.

Ainsi, le "glissement" des prix est un signe de liquidité insuffisante pour le moment. Et c'est l'un des facteurs d'estimation des fournisseurs de liquidité du courtier. Mais vous ne pouvez pas vérifier cet indicateur lors de la publication d'événements économiques importants. À l'heure actuelle, un grand nombre d'acteurs du marché retirent leurs ordres du carnet d'ordres, ce qui réduit considérablement la liquidité. C'est la raison pour laquelle la volatilité augmente fortement pendant l'actualité (il y a peu de liquidité aux prix les plus proches, et le prix va chercher pour lui supérieur/inférieur), et des glissements "forts" et un élargissement des spreads se produisent.

Bon Trading