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Facteurs influençant le prix de l'or

Factors influencing gold pricing

L'or est l'une des matières premières les plus précieuses au monde. C'est un métal précieux qui a été valorisé tout au long de son histoire. Contrairement au papier-monnaie, l'or est une matière première physique qui ne présente aucun risque de défaut. Même si le système de monnaie fiduciaire a complètement remplacé l'or en tant que monnaie mondiale, l'or continue de conserver sa valeur intrinsèque et économique.

Plusieurs facteurs peuvent influer sur le prix de l'or.

  • Politique monétaire de la banque centrale

Les banques centrales ont un énorme pouvoir de fixation des prix sur les marchés mondiaux de l'or. Premièrement, les banques centrales sont les détentrices des réserves de change du pays sous forme d'or physique. Si les banques augmentaient ou diminuaient soudainement leurs positions en or, même légèrement, cela amplifierait le prix de l'or.

Deuxièmement, en période d'incertitude économique, comme la crise financière ou l'instabilité politique, les banques centrales peuvent intervenir en ajustant la politique monétaire : modifier les taux d'intérêt, imprimer plus d'argent ou retirer de l'argent du système financier.

En abaissant les taux d'intérêt ou en imprimant plus d'argent, l'inflation commence à augmenter et la monnaie nationale devient sans valeur. À ce moment-là, le prix de l'or augmente parce que l'or est utilisé comme actif protecteur et comme assurance contre la hausse de l'inflation. Lorsque les taux d'intérêt augmentent et que la Banque centrale réduit son bilan, cela entraîne une hausse de la monnaie nationale et une baisse du prix de l'or. Telle était la situation en 2022 lorsque les banques centrales du monde ont entamé un cycle de hausse des taux et de resserrement de la politique monétaire au printemps 2022. En conséquence, les prix de l'or ont commencé à baisser et ont atteint un creux fin 2022, lorsque les banques centrales ont commencé à réduire le rythme des hausses de taux.

  • Demande et offre du marché

Comme pour la plupart des actifs sur le marché libre, une demande excédentaire d'or (généralement pour les bijoux ou certains produits médicaux, industriels et technologiques) entraîne une hausse du prix de l'or (en supposant une offre constante). D'autre part, l'affaiblissement de la demande a souvent l'effet inverse sur sa valeur, faisant baisser le prix (en supposant que l'offre est constante).

Il convient également de noter les ETF négociés en bourse. De nombreux grands ETF détiennent une quantité importante d'or physique. Les entrées et les sorties de fonds de ces ETF peuvent affecter le prix du métal, modifiant l'offre et la demande physiques sur le marché.

  • Chocs mondiaux et catastrophes naturelles (guerres, tremblements de terre, tsunamis)

Le prix de l'or a tendance à augmenter en période de turbulences alors que les gouvernements et les investisseurs se tournent vers lui comme une assurance contre l'incertitude. À l'inverse, les prix de l'or ont tendance à baisser pendant les périodes stables, car des destinations d'investissement plus risquées mais potentiellement plus rentables deviennent plus viables.

  • Dépendance au dollar américain

Étant donné que le dollar américain reste le mécanisme de référence pour l'établissement des prix de l'or, les prix de l'or sont également inversement corrélés aux rendements des obligations d'État américaines. En règle générale, si l'indice du dollar augmente, cela entraîne une hausse des obligations d'État et une baisse des prix de l'or. À l'inverse, une baisse du dollar déclenche une baisse des rendements des obligations d'État et contribue à une hausse des prix de l'or. Lorsque le dollar commence à perdre de la valeur, les investisseurs se tournent vers l'or comme alternative refuge, ce qui contribue à la hausse de son prix. Il convient également de noter que lorsque la valeur du dollar américain augmente, l'or devient plus cher à acheter pour les autres pays.

Pourquoi les traders aiment-ils trader l'or ?

  • Bonne liquidité et volatilité de l'actif.
  • Les investisseurs aiment acheter de l'or comme valeur refuge en période de turbulences économiques lorsqu'il a tendance à conserver sa valeur.
  • Pour profiter d'un dollar américain faible et se prémunir contre l'inflation.
  • Diversifier les portefeuilles.

Le moyen le plus simple d'accéder au métal précieux est de le négocier sur les bourses financières, d'investir dans des sociétés d'extraction d'or ou de négocier des ETF qui suivent le prix de l'or.

Bon Trading!