Los informes COT (Compromiso de los Traders) son herramientas valiosas para analizar el sentimiento del mercado, especialmente para los traders que trabajan con futuros, opciones y divisas. En este artículo, veremos qué es COT, cuándo se publica y cómo analizarlo en la práctica.
¿Qué son los informes COT?
Los informes COT son publicados por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC) y reflejan las posiciones de diferentes grupos de participantes en los mercados de futuros y opciones. Estos informes proporcionan información sobre quién está comprando, quién está vendiendo y en qué volumen. Los traders utilizan el COT para analizar el sentimiento e identificar posibles cambios de tendencia o continuación.
¿Cuándo se publican los informes COT?
El informe COT se publica todos los viernes a las 15:30 Eastern Time, pero los datos muestran las posiciones de los participantes a partir del martes anterior. Esto significa que hay un ligero retraso en la información. Por lo tanto, este informe ayuda a evaluar más las tendencias a medio plazo que las tendencias intradía o intrasemanales.
¿Cómo leo y analizo los informes COT?
Los principales grupos de participantes en el COT son:
- Comerciales (hedgers): Grandes empresas que utilizan futuros para cubrir sus riesgos comerciales (por ejemplo, productores de granos o compañías petroleras). Sus acciones a menudo indican expectativas de precios a largo plazo.
- No comerciales (especuladores): Fondos de cobertura, inversores institucionales y grandes traders que buscan capitalizar los movimientos del mercado. Sus posiciones suelen reflejar la tendencia del mercado.
- No declarables (pequeños traders): traders minoristas cuyas posiciones son pequeñas y menos significativas para analizar.
El informe se divide en tablas con las posiciones de los participantes. Los principales indicadores a los que hay que prestar atención son:
- Largos (posiciones largas): Compradores.
- Cortos (posiciones cortas): Vendedores.
- Posición neta: La diferencia entre largo y corto.
- Interés abierto: El número total de contratos abiertos.
A continuación se muestra el informe COT sobre los futuros del EURO FX (equivalentes al par de divisas EUR/USD en Forex):
Ejemplo de cómo analizar el Informe COT
Digamos que estás analizando los futuros de EURO FX (equivalentes al par de divisas EUR/USD en Forex). Verás la siguiente imagen en el informe COT:
Posiciones no comerciales:
- Cambios en las posiciones largas: -5.698 contratos;
- Cambios en las posiciones cortas: +29.422 contratos;
- Posición Neta: -27.567 contratos.
Conclusión: Los especuladores son bajistas ya que tienen una gran preponderancia de posiciones cortas.
Posiciones comerciales:
- Cambios en posiciones largas: 32.197 contratos;
- Cambios en las posiciones cortas: -7.124 contratos;
- Posición Neta: +25.073 contratos.
Conclusión: Los hedgers están tomando más posiciones largas. Esto indica que esperan que el precio del euro suba.
Posiciones no reportables:
- Cambios en las posiciones largas: -1.967 contratos;
- Cambios en las posiciones cortas: +2.234 contratos;
- Posición Neta: +267 contratos.
Conclusión: Los pequeños traders esperan un aumento en el valor del euro, pero la diferencia en los contratos no es grande, lo que generalmente no tiene un impacto significativo.
¿Qué significa esto?
Si los especuladores (no comerciales) continúan acumulando posiciones cortas, la tendencia puede ser bajista (caída de precios). Sin embargo, una preponderancia significativa de posiciones largas por parte de los comerciales puede indicar una probabilidad creciente de un cambio de tendencia en breve.
¿Cómo usar COT en el trading?
- Busca divergencias: Si los especuladores (no comerciales) van en largo y los hedgers (comerciales) van en corto, puede ser una señal de que el mercado está sobrecalentado y es posible una reversión. Y viceversa.
- Evalúa el sentimiento del mercado: Un cambio significativo en la posición neta de un grupo puede indicar un cambio de tendencia. Por ejemplo, un fuerte aumento en la continuación de una tendencia alcista por parte de los especuladores (no comerciales) a menudo acompaña a las posiciones largas netas.
- Uso en combinación con análisis técnico: El informe COT por sí solo no proporciona puntos de entrada precisos. Combínalo con niveles de soporte/resistencia, indicadores y otros métodos de análisis.
¿Cómo encuentro los datos que necesito?
Los informes oficiales COT se publican en el sitio web de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) de EE. UU. Puedes encontrarlos en la siguiente página:
👉 https://www.cftc.gov/MarketReports/CommitmentsofTraders/index.htm
En la página de inicio de la sección Compromisos de los Traders, encontrarás enlaces a diferentes tipos de informes.
¿Cómo puedo encontrar los datos que necesito?
1. Selecciona el tipo de informe:
- «Informes heredados actuales (Legacy Reports)»: La versión clásica de COT con datos de grupo (Comerciales, No Comerciales y No Reportables).
- «Informes desagregados»: Una versión más detallada con categorías adicionales.
- «Informes Financieros»: Específicos de los mercados financieros (divisas, bonos, etc.).
- «Informes complementarios»: Informes para algunos mercados específicos.
2. Selecciona un mercado:
- Encuentra el activo que te interesa (oro, petróleo, divisas, etc.) en la lista.
3. Descarga los datos:
- Los informes están disponibles en formato PDF o TXT para el análisis manual y en formato CSV para el procesamiento automático.
Palabras para acabar
Los informes COT son herramientas poderosas para comprender el sentimiento del mercado. El uso adecuado ayuda a los traders a evaluar las tendencias a largo plazo y a comprender mejor las acciones de los principales participantes. Sin embargo, recuerda que COT proporciona solo una parte de la imagen, y es importante combinarlo con otros métodos de análisis para tener éxito en el trading.
Comienza con algo pequeño: elige un mercado, como el petróleo o el oro, y observa cómo cambian tus posiciones de una semana a otra. Esto te ayudará a acostumbrarte a interpretar los datos y ponerlos en práctica. Se recomienda que los principiantes comiencen con los informes heredados (Legacy reports), ya que son más fáciles de entender.
