¿Qué es el VIX?
El índice de volatilidad VIX es uno de los indicadores de miedo más conocidos y utilizados en los mercados financieros. Refleja las expectativas de los inversores sobre la volatilidad del mercado bursátil durante los siguientes 30 días. A menudo se le conoce como el «índice del miedo» porque un aumento en el valor del VIX generalmente se asocia con una mayor incertidumbre y pánico en el mercado.
El índice se calcula sobre la base de las opciones del índice S&P 500 y es publicado por el Chicago Board Options Exchange (CBOE). Esencialmente, el VIX muestra cuánto espera el mercado que fluctúe el índice S&P 500 en el futuro cercano.
¿Cómo funciona el VIX?
El índice VIX se calcula en función de las primas (precios) de las opciones – tanto de venta como de compra – en el S&P 500. Cuando las primas de las opciones aumentan, los traders esperan grandes oscilaciones en el futuro. Cuanto mayor sea la demanda de estrategias defensivas, mayor será el valor del VIX.
La característica clave del VIX es que no predice la dirección del mercado. Sólo te dice la fuerza esperada de las oscilaciones. Un aumento en el VIX indica un aumento de las expectativas de volatilidad, mientras que su disminución indica calma en el mercado. Sin embargo, debe ser que los traders a menudo usan el VIX como precursor de un mercado de valores a la baja o al alza. Y hay razones para ello. Porque un fuerte pico de volatilidad suele hacer que los índices bursátiles se desplomen. ¿Por qué? Porque el mercado vende más activamente de lo que vuelve a comprar. Se puede ver la lentitud con la que suben los mercados bursátiles y la rapidez con la que se producen las ventas.
Picos históricos del VIX
El VIX tiene una correlación inversa pronunciada con el mercado de valores: cuando el mercado cae, el VIX tiende a subir bruscamente. Estos son los momentos clave en los que el VIX alcanzó los extremos:
- 2008 (crisis financiera): el VIX alcanzó máximos históricos, casi 80 puntos.
- Marzo de 2020 (COVID-19): volvió a superar los 60 cuando los mercados se desplomaron en medio de una pandemia.
- Marzo de 2025 (guerras arancelarias): se disparó por encima de 40 en el contexto de la imposición de aranceles globales por parte de la administración estadounidense, el aplazamiento de estos aranceles durante 90 días y la guerra arancelaria con China.
Además del VIX, hay otras herramientas para rastrear la volatilidad:
| Indicador |
Descripción |
| VVIX | El VIX de volatilidad en sí mismo es una especie de «volatilidad, volatilidad». Útil para evaluar lo volátil qué es el propio mercado de expectativas. |
| Índice MOVE | Análogo al VIX, pero para el mercado de bonos (bonos del Tesoro de EE. UU.). Realiza un seguimiento de la volatilidad de los rendimientos. |
| Índice CBOE SKEW | Estima la probabilidad de eventos extremos (cisnes negros) en el mercado. |
| ATR (Rango verdadero medio) | Un indicador técnico aplicable a cualquier instrumento, incluidas las divisas. Muestra la amplitud media de las fluctuaciones de precios. |
| Volatilidad histórica (HV) | La volatilidad histórica se basa en los precios pasados, a diferencia del VIX, que se basa en las expectativas. |
| Volatilidad implícita (IV) | Volatilidad implícita en opciones específicas. A menudo se utiliza en el análisis de acciones individuales u opciones de divisas. |
Conexión de VIX con Forex y CFDs
Aunque el VIX está directamente vinculado al índice S&P 500 de Estados Unidos, su influencia va mucho más allá de un solo mercado. Tiene un impacto significativo en el comportamiento de los participantes del mercado Forex y en el trading de índices CFD, que es utilizado activamente por muchos traders minoristas.
Las operaciones con CFD sobre índices bursátiles mundiales están disponibles en las plataformas de Forex, y el VIX se convierte en un indicador extremadamente útil para evaluar la volatilidad y la dirección potenciales de estos instrumentos.
Los índices CFD más sensibles a los cambios del VIX:
- US500 (CFD sobre el S&P 500) – correlación directa, fuerte caída con el crecimiento del VIX.
- El US100 (NASDAQ) es más volátil y a menudo reacciona con más fuerza que el S&P 500.
- US30 (Dow Jones) – también muestra una fuerte correlación inversa con el VIX.
- DE40 (DAX) – sensible al nivel general de riesgo global.
- UK100 (FTSE) – menos volátil, pero también sufre cuando sube el VIX.
- JP225 (Nikkei) – durante los períodos de crecimiento del VIX, a menudo cae debido al fortalecimiento del yen.
Cuando el VIX sube, los traders a menudo toman beneficios y salen de acciones e índices, lo que lleva a una corrección o colapso de los CFD sobre índices.
Pares de divisas a tener en cuenta cuando el VIX se dispara:
- USD/JPY- suele bajar, ya que el yen se considera un refugio seguro.
- AUD/JPY, NZD/JPY, CAD/JPY – sufre la salida de los inversores de las divisas de riesgo.
- EUR/USD – puede mostrar una mayor volatilidad dependiendo de la naturaleza de las turbulencias del mercado.
- USD/CHF – la demanda del franco también aumenta en tiempos de tensión en el mercado
💡 Estate atento/a a la correlación entre el VIX y los tipos de cambio cruzados, especialmente los que involucran JPY y CHF.
Cómo utilizar el VIX en una estrategia de trading
El uso del VIX en una estrategia de trading puede ser una herramienta poderosa para evaluar el riesgo del mercado, identificar las fases del mercado y seleccionar tácticas de entrada/salida.
Estos son algunos enfoques prácticos para usar el VIX como parte de un sistema de trading:
Principio básico: El VIX es un barómetro del miedo.
- VIX bajo = mercado tranquilo, un buen momento para estrategias de seguimiento de tendencias.
- VIX alto = pánico, alta volatilidad: las estrategias defensivas o de contratendencia son mejores.
Ejemplos de estrategias de trading con VIX
1. Filtro de riesgo para otras estrategias
Utiliza VIX como filtro:
- VIX < 20 – puedes abrir posiciones a medio plazo y utilizar estrategias de tendencia de forma más agresiva.
- VIX 25-30 – señal de precaución: son posibles valores atípicos fuertes, especialmente en índices y pares de divisas con JPY y CHF.
- VIX > 40 – no entres al mercado u opera solo en plazos cortos con un volumen mínimo.
2. Estrategias opuestas desde los extremos
Cuando el VIX alcanza los extremos:
- VIX > 40-45 – a menudo un fondo de pánico. Muchos traders buscan índices largos y divisas defensivas cortas.
- VIX <13-14 – el mercado está demasiado confiado. Puedes prepararte para una corrección y abrir posiciones cortas en índices o largas en activos defensivos.
La confirmación a través de la acción del precio o los niveles técnicos es obligatoria: ¡el VIX no es una señal para una operación!
3. Entrada en el VIX a la baja tras una subida
Después de una fuerte subida del VIX y un posterior retroceso, se pueden buscar puntos de entrada para las posiciones largas en los índices y volver al riesgo en los pares de divisas (por ejemplo, AUD/JPY, NZD/JPY). El VIX suele caer más rápido de lo que los mercados se recuperan, lo que permite la entrada en las primeras fases de una reversión.
4. Señales de salida
Si tienes posiciones largas en el mercado de valores o en divisas de riesgo y el VIX comienza a subir bruscamente – esta es una razón para bloquear las ganancias o protegerte. Utiliza el VIX como filtro de stop: si cruza un cierto nivel (por ejemplo, 25), la estrategia se detiene o se toma el beneficio.
Combinación con otros indicadores
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Indicador |
Función |
| ATR / Bandas de volatilidad | Confirmación de la volatilidad real en el instrumento |
| S&P 500 u otros índices | Comparación del comportamiento del índice con la volatilidad |
| MACD, RSI | Ayuda a identificar los puntos de entrada para las reversiones en el VIX alto |
| Volumen | Los fuertes movimientos en el VIX alto suelen ir acompañados de un aumento del volumen |
Ejemplo de una estrategia sencilla:
- Condición de entrada larga en el NASDAQ (US100):
- VIX > 35 → luego disminuye 3 días seguidos.
- El precio del NASDAQ forma un fondo en el marco temporal diario.
- El RSI cruza la zona de sobreventa hacia arriba.
- Salida:
- VIX < 20
- RSI > 70 o alcanzando el nivel de resistencia
Importancia del VIX
El índice VIX es un poderoso barómetro del sentimiento del mercado. Para un trader, puede servir como una advertencia de inestabilidad inminente y una oportunidad para ganar dinero. Cuando el VIX sube, hay que tener especial cuidado con las divisas de alto rendimiento y los instrumentos con un coeficiente beta alto. Por el contrario, la caída del VIX crea las condiciones para volver a las estrategias arriesgadas. Para una evaluación de riesgos más profunda, se recomienda utilizar el VIX junto con otros indicadores técnicos y macroeconómicos.