El éxito del trading en una cuenta demo y/o los resultados positivos de las pruebas retrospectivas (backtesting) pueden ser hitos importantes en la comprensión y la práctica de una estrategia de trading. Sin embargo, no siempre son una garantía de éxito en una cuenta real. Hay varias razones por las que los resultados obtenidos en las condiciones de backtesting pueden diferir de los que un trader obtendrá en el mercado trabajando con dinero real. Consideremos estas razones con más detalle.
1. Factores psicológicos
Operar en una cuenta demo no requiere un riesgo real, aliviando la tensión psicológica que inevitablemente surge cuando se trabaja con dinero real. En el trading real, un trader se enfrenta a emociones fuertes: miedo a la pérdida, codicia, deseo de recuperar después del fracaso, etc. Estos factores pueden afectar significativamente el proceso de toma de decisiones, incluso si la estrategia está perfectamente elaborada en una cuenta de demostración. Bajo la presión de los riesgos reales, los traders tienden a desviarse de la estrategia, cerrar operaciones temprano, saltarse operaciones o viceversa, y no entrar de acuerdo con las reglas, lo que finalmente empeora los resultados.
2. Diferencias en las condiciones de trading
En una cuenta demo, las órdenes generalmente se ejecutan instantáneamente y al precio que se muestra cuando se abre la operación. Sin embargo, en el mercado real, hay deslizamientos (cuando una orden se ejecuta a un precio diferente al planeado) y retrasos debido a la liquidez y la volatilidad. Al mismo tiempo, el spread (la diferencia entre el precio de compra y el de venta) puede variar en función de las condiciones del mercado. Estos factores pueden alterar significativamente los resultados, especialmente en el caso de las estrategias en las que las entradas y salidas precisas son importantes, como en el trading de alta frecuencia o el scalping. Por ejemplo, cuando se publican noticias económicas importantes, el diferencial a menudo se amplía debido a la reducción de la liquidez, mientras que las ejecuciones de órdenes de mercado a menudo conducen a un deslizamiento debido a la falta de liquidez. Y eso es normal para un período como este. Por cierto, cosas similares suceden en el tiempo de intercambio o swap (rollover).
3. Datos históricos limitados en backtesting
El backtesting se basa en datos históricos, pero el mercado cambia con el tiempo: los factores macroeconómicos, los acontecimientos políticos y el comportamiento general de los participantes en el mercado influyen constantemente en la dinámica del mercado. Una estrategia que funcionó en ciertas condiciones de mercado puede volverse menos efectiva o incluso no rentable en otras. Por ejemplo, una estrategia que ha funcionado bien en un mercado tranquilo puede no funcionar bien en un entorno de mayor volatilidad como lo hizo durante la pandemia de COVID-19. El backtesting es esencialmente una prueba del mercado pasado y no tiene en cuenta los cambios futuros.
4. Sobreoptimización
Muchos traders utilizan parámetros «perfectos» ajustados a los datos históricos, lo que conduce a una sobreoptimización. Este fenómeno se conoce como sobreajuste. Una estrategia que ha funcionado bien en el pasado pero que no pasó la prueba en datos futuros porque se ha ajustado a condiciones de mercado específicas que no se repiten se conoce como sobreajuste.
5. Cambios en la estructura del mercado
Las cuentas demo generalmente no tienen las limitaciones que pueden ocurrir en los mercados reales, como la falta de liquidez para grandes volúmenes o la incapacidad de ejecutar órdenes en ciertos momentos. En un mercado real, la estructura puede cambiar dependiendo del comportamiento de otros participantes, y los grandes actores (por ejemplo, los creadores de mercado o los fondos de cobertura) pueden gestionar la liquidez, crear barreras artificiales de precios e influir en los movimientos de los precios. Todo esto puede interrumpir los planes y empeorar los resultados de la estrategia que se muestran en la demo.
6. Costes financieros
Una cuenta demo a menudo no tiene en cuenta todos los costes financieros en los que incurre un trader en una cuenta real. Estos incluyen comisiones del broker, spreads, impuestos, posibles costos adicionales por datos o señales y otras tarifas que pueden ser inesperadamente altas en el trading real. Estos costos pueden reducir significativamente las ganancias, especialmente si la estrategia involucra muchas operaciones.
7. Subestimar los factores externos y los «cisnes negros»
Los eventos externos impredecibles, los llamados «cisnes negros», pueden desempeñar un papel importante en el trading real: crisis económicas, agitaciones políticas, cambios repentinos en la regulación del mercado, etc. Pueden cambiar repentinamente las condiciones del mercado y provocar grandes pérdidas. Tales eventos rara vez se consideran en las pruebas retrospectivas porque su frecuencia e impacto son difíciles de modelar. Las cuentas demo tampoco pueden reflejar completamente las consecuencias en el mundo real de los cisnes negros.
Conclusión
El éxito del trading en una cuenta demo y los buenos resultados del backtesting indican que una estrategia tiene potencial. Sin embargo, el mercado real requiere no solo una estrategia bien probada, sino también una alta estabilidad psicológica, la capacidad de adaptarse a las condiciones, tener en cuenta todos los costos y estar preparado para eventos inesperados. Para operar con éxito en una cuenta real, un trader debe tener en cuenta todos los factores descritos anteriormente y estar preparado para su influencia, lo que requiere tiempo, experiencia y una disciplina estricta.
