Debido a su naturaleza descentralizada y múltiples zonas horarias, el mercado de Forex opera las 24 horas del día, cinco días a la semana. Sin embargo, todos los días hay un cierto período conocido como «período de intercambio» o período de rollover, que puede ser traicionero para los traders. Durante este corto período, generalmente alrededor de las 17:00 horas de Nueva York (o las 22:00 GMT), la liquidez tiende a agotarse, los spreads se amplían y los movimientos de precios se vuelven muy volátiles, lo que resulta en un deslizamiento de precios. Comprender la dinámica del período de swap es fundamental para los traders que desean navegar por los desafíos y oportunidades que presenta.

¿Qué es un período de swap (intercambio)?

Un período de swap ocurre cuando el mercado de Forex se mueve de un día de trading a otro. Durante este período, los brokers cobran una tarifa de intercambio (o una comisión nocturna para clientes de países musulmanes) por posiciones que permanecen abiertas después de un cierto tiempo. Dependiendo del diferencial de tipos de interés entre las dos monedas en el par, los traders pueden ser cobrados o debitados por mantener sus posiciones durante la noche.

Sin embargo, lo que hace que el período de swap sea particularmente riesgoso es que la mayoría de los proveedores de liquidez se retiran temporalmente del mercado o reducen significativamente sus operaciones. Las grandes instituciones financieras y los bancos que actúan como proveedores de liquidez tienden a limitar sus operaciones durante este tiempo, lo que hace que la liquidez se agote. Como resultado, los traders se enfrentan a varios riesgos, como el deslizamiento, el aumento de los diferenciales y las bruscas fluctuaciones de precios. Y no es culpa de los brokers.

Consecuencias de la baja liquidez durante el periodo de swap

1. Ampliación de los spreads

A medida que los proveedores de liquidez se retiran temporalmente del mercado, los brokers tienen menos fuentes para obtener precios competitivos. En consecuencia, amplían los spreads para tener en cuenta el mayor riesgo y la falta de competencia de precios.

Ejemplo: En un par de divisas cuyo spread durante las sesiones de trading activas suele ser de 1 pip, los spreads pueden aumentar a 10 pips o más durante el período de swap. Esto puede resultar en costos significativos para los traders que intentan abrir o cerrar posiciones durante este tiempo, especialmente para aquellos que utilizan un alto apalancamiento.

2. Picos de precio

Otro efecto notable es el aumento de la probabilidad de movimientos bruscos y volátiles de los precios. Con menos órdenes en el mercado, incluso las operaciones pequeñas pueden superar los movimientos de precios, causando picos o caídas de precios. Tales movimientos a menudo no tienen una base fundamental y pueden tomar a los traders por sorpresa, lo que puede desencadenar stop-loss o stop-outs para aquellos con posiciones abiertas.

Ejemplo: Una orden de mercado grande colocada en un entorno de baja liquidez puede causar un movimiento de precio significativo. Esto es particularmente riesgoso para los traders que mantienen grandes posiciones, ya que incluso un pequeño cambio en el precio puede resultar en pérdidas significativas en ese momento.

3. Baja liquidez

Durante el período de swap, el número de compradores y vendedores disponibles disminuye a medida que la mayoría de los proveedores de liquidez reducen o detienen su actividad. Cuando hay menos participantes en el mercado, los pedidos tienen más dificultades para encontrar contrapartes coincidentes. Esto crea brechas en los precios, lo que lleva a que las operaciones se completen a precios menos favorables. Como resultado, las órdenes de los traders a menudo se ejecutan con deslizamientos durante este período, especialmente en las órdenes de mercado que garantizan la ejecución pero no garantizan el precio exacto de ejecución.

Ejemplo: Un trader envió una orden de mercado de compra en EUR/USD durante el período de swap a un precio esperado de 1,1400. Debido a la baja liquidez y las rápidas fluctuaciones de precios, la orden puede ejecutarse a 1,1410 o 1,1420, lo que resulta en un deslizamiento de 10 o 20 pips. Este deslizamiento probablemente sería nulo en condiciones normales de trading con spreads más ajustados y más liquidez.

El deslizamiento durante el período de swap puede tener graves consecuencias, especialmente para los traders que utilizan estrategias a corto plazo como el scalping o el day trading, donde la precisión es fundamental. Incluso un pequeño deslizamiento puede eliminar las ganancias, convertir las operaciones ganadoras en pérdidas o amplificar las pérdidas en las operaciones que ya se están moviendo en contra del trader.

El deslizamiento también puede hacer que las órdenes de stop-loss se ejecuten a precios mucho peores de lo previsto. Por ejemplo, supongamos que un trader ha establecido una orden de stop-loss para minimizar las pérdidas a un precio determinado. En ese caso, el deslizamiento puede empujar el precio de ejecución mucho más allá de ese nivel, lo que resulta en pérdidas mayores de lo esperado.

Los traders apalancados son particularmente vulnerables a los riesgos de deslizamiento durante los períodos de swap. Incluso un deslizamiento menor puede resultar en pérdidas significativas a altos niveles de apalancamiento, lo que desencadena la necesidad de llamadas de margen o liquidación de cuentas.

Entonces, ¿cómo se opera en el período de swap (intercambio)?

Dado el aumento de los riesgos durante el período de swap, incluido el deslizamiento, para minimizar las pérdidas, el trader debe:

1. Evitar operar durante la ventana de swap

La forma más fácil de evitar el deslizamiento y otros riesgos es abstenerse de operar durante la ventana de intercambio. La mayoría de los traders experimentados prefieren evitar esta ventana operando antes o después de ella para aprovechar una mejor liquidez y spreads más ajustados.

2. Utilizar órdenes limitadas en lugar de órdenes de mercado

Las órdenes limitadas permiten a los traders establecer un precio específico para ejecutar una operación, lo que ayuda a evitar el deslizamiento. Mientras que las órdenes de mercado se ejecutan al mejor precio disponible (que puede estar lejos del precio esperado durante el período de swap), las órdenes limitadas proporcionan control de ejecución y pueden proteger contra picos de precios volátiles.

3. Reducir el tamaño de la posición

Al reducir el tamaño de la posición durante los períodos de swap, los traders pueden limitar su exposición a los picos de precios, el deslizamiento y el aumento de la volatilidad. Esta estrategia ayuda a gestionar el riesgo mientras se mantienen las posiciones abiertas cuando es necesario.

Conclusión

Operar durante el período de swap de Forex presenta desafíos únicos, que incluyen baja liquidez, spreads más amplios, picos de precios bruscos y deslizamiento significativo. Si bien algunos traders pueden encontrar oportunidades para capitalizar estas condiciones, los riesgos son sustanciales. El deslizamiento, en particular, puede anular las ganancias y amplificar las pérdidas, especialmente para los traders que utilizan estrategias de alto apalancamiento o a corto plazo. Además, recuerda que el broker no compensará por las pérdidas durante el período de swap, incluso si has sufrido una pérdida en una ampliación del spread o un gran deslizamiento. ¿Por qué? Debido a que estas son condiciones y precios reales del mercado, no es culpa del broker. Por lo tanto, el mejor enfoque para la mayoría de los traders a corto plazo es evitar por completo realizar operaciones durante los períodos de swap.