Intervención monetaria. ¿Qué necesita saber un trader?

Currency intervention. What does a trader need to know?

La intervención monetaria ocurre cuando un banco central compra, vende o estimula el aumento / caída de la moneda de un país en el mercado de divisas. La intervención tiene como objetivo regular el tipo de cambio a un nivel específico.

La intervención monetaria puede influir en los movimientos en cualquier dirección, pero a menudo tiene como objetivo mantener el valor de la moneda de una nación más bajo que el de las monedas extranjeras.

La intervención monetaria es la compra o venta regular de la moneda de una nación. Esta compra/venta suele ser realizada por representantes del Banco Central del país donde la moneda está activa. Pero hay ciertos tipos de intervención donde el propio Banco Central del país no está involucrado en la compra/venta de divisas.

Entonces, ¿cuáles son los tipos de intervenciones?

Intervención verbal. También conocido como "jawboning" (persuasión). El tipo más común de intervención. Ocurre cuando los funcionarios del banco central hablan de política monetaria, especialmente de subir/bajar las tasas de interés. Es la forma más barata y sencilla de intervención porque no implica el uso de reservas de divisas. Sin embargo, su simplicidad no siempre significa efectividad. Por lo general, tiene un efecto temporal corto. Es más común entre los representantes de la Reserva Federal de los Estados Unidos.

Intervención operativa. Esta es la compra o venta real de moneda por parte del banco central de un país. Por lo general, el banco central no especifica la fecha y el volumen de compra/venta, por lo que dicha intervención a menudo es una sorpresa para los comerciantes e inversores. La intervención operativa se considera una medida extrema de influencia en el sistema monetario del país. Por lo tanto, los bancos centrales utilizan este tipo de intervención en casos raros cuando no hay otra salida. Existen ciertas condiciones para que la intervención tenga éxito. Una de estas condiciones es una considerable reserva de fondos del Banco Central.

Intervención concertada. Esto ocurre cuando varios países coordinan sus acciones para apreciar o depreciar una moneda en particular, utilizando sus propias reservas de divisas. El éxito de una intervención depende de su amplitud (número de países involucrados) y profundidad (volumen total de intervención). Un ejemplo de una intervención certificada es la reunión del G7 que decidió apoyar a Japón después del terremoto de 2011. En solo unos minutos, el yen japonés se redujo un dos por ciento gracias a la acción conjunta del BCE, la Reserva Federal de los Estados Unidos y el Banco de Japón. La intervención concertada también puede ser verbal, con funcionarios de varios países que se unen para expresar su preocupación por una moneda que cae / aumenta continuamente.

Intervención esterilizada. El tipo de intervención más complicado. Esto es cuando un banco central vende bonos a corto plazo para devolver el exceso de dinero en circulación.

Por el momento, debido a las políticas monetarias diferentes de la Reserva Federal de los Estados Unidos y el Banco de Japón, el USD/JPY ha subido a un máximo de 24 años. Esto sucedió porque el tipo de cambio nacional se fortalece en tiempos de endurecimiento de la política monetaria y se debilita en tiempos de flexibilización. Como resultado, las autoridades japonesas se sienten desanimadas por la caída del yen y se ven cada vez más obligadas a estar pendientes de su recuperación. Según muchos expertos, el Banco de Japón y el gobierno están listos para usar la intervención operativa si la caída del yen es demasiado larga y rápida. Por lo tanto, los traders deben ser cautelosos y seguir no sólo la política monetaria de los bancos centrales, sino también los discursos y comentarios de los representantes de estos bancos.

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por JustMarkets, 18/07/2022

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